专题：好意思科技股二季报解码

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（源头：网易科技）

8月1日周四，亚马逊公布了本年第二季度财报。尽管公司总营收和交易利润均超出华尔街预期，但其赖以生活的云就业（AWS）业务增长乏力、利润率急剧收缩，激励了商场对其可能失去行业衔尾地位的深度忧虑。在随后的电话会议中，CEO安迪·贾西萧索公开承认AI算力存在供应瓶颈，进一步加重了投资者的担忧心绪，公司股价在盘后往返中应声下挫7%。

对于亚马逊而言，这是一份“休戚各半”到足以让商场感到蹙悚的财报。财报显现，其利润中枢AWS业务本季度销售额同比增长17.5%，达到309亿好意思元。在竞争敌手动辄以30%致使更高增速决骤的布景下，这一数字显著无法让投资者舒坦。

比增长放缓更致命的，是盈利智商的急剧恶化。AWS的交易利润率从第一季度创记录的39.5%骤降至32.9%。首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基解释称，这主若是因为公司为复旧生成式AI而“在芯片、数据中心和电力方面参加更多成本”，导致折旧用度大幅上升。这无异于向商场说明，为了不被甩下AI的战车，亚马逊正被动进行一场不菲的豪赌，而代价就是其也曾引认为傲的“现款牛”业务正在流血。

面对分析师对于“是否落伍于东谈主”的利害发问，贾西给出了本次电话会议中最具冲击力的修起。他坦言：“咱们现在的需求卓越了咱们的供应智商。”他进一步解释，摈弃存在于多个层面，而“最大的制约要素是电力”。这一表态，执行上是从侧面说明了商场对于其推行智商和范围推广速率可能落伍于竞争敌手的预计。

虽然，贾西也试图发起反击。他将多半本事用于进展AWS的退避计谋，反复强调其在安全性和运营性能上的上风，并意有所指地示意“你在其他玩家那处会看到尽头不同的安全成果”。

同期，他高调亮出了亚马逊的“机要刀兵”——自研AI芯片Trainium2，声称其“性价比比市面上其他GPU供应商最初30%到40%”，并密集先容了包括AI编程助手Kiro在内的一系列新器具，试图向商场阐明，AWS领有赢得AI马拉松的恒久耐力与改换智商。

在AWS的暗影之下，亚马逊其他业务的亮眼阐述显得水火退却。公司通知本年的Prime Day会员日行径是“有史以来范围最大的一次”，告白业务也杀青了22%的肃肃同比增长。通过抓续优化物流收集，配送速率和成本划定均获取了显赫见效。

然则，即等于这部分看似剖释的业务，也靠近着宏大的外部风险。当被问及关税问题时，贾西的魄力极其严慎。他示意，上半年尚未看到需求缩短或价钱大幅高潮，但无法量度下半年的情况，很是是当事先采购的库存消耗后，成本上升将由谁来承担一经未知数。他直言：“很难知谈关税最终会如何详情……咱们不知谈会发生什么。”

以下是财报电话会的重心索要：

以下为财报电话会全文，由AI器具翻译：

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